Po tomto víkende vstupujeme do týždňa, ktorý môže byť pre trhy mimoriadne dôležitý. Indexy sa držia vysoko, sentiment je silný a investori opäť veria v pokračovanie rastu. Zároveň však trh vstupuje do fázy, kde už nebude stačiť len optimizmus. Potrebné budú reálne čísla, kvalitné výsledky firiem, stabilné makro dáta a pokojnejšie geopolitické prostredie. Inak sa môže veľmi rýchlo objaviť volatilita.
Aktuálne vidím trh ako silný, ale nie lacný. To je dôležitý rozdiel. Keď sú indexy blízko maxím a valuácie viacerých sektorov vysoko, každé sklamanie môže spôsobiť prudšiu reakciu. Naopak, ak firmy doručia silné výsledky a makro ostane stabilné, rast môže pokračovať.
Tento týždeň preto nebude len o tom, či pôjde S&P 500 hore alebo dole. Bude hlavne o tom, kam sa presúva kapitál, ktoré sektory preberajú leadership a či rally stojí na pevných základoch.
Pondelok – reakcia po víkende
Pondelok budem sledovať najmä futures pred otvorením trhu, cenu ropy, dlhopisové výnosy a geopolitické titulky. Po víkende býva trh citlivý na nové informácie z Blízkeho východu, Číny alebo z politického prostredia v USA. Ak bude ropa pokojná a futures zelené, môže prísť pozitívny štart týždňa. Ak ropa porastie a výnosy pôjdu hore, môže sa nálada rýchlo otočiť.
Dôležitá bude aj šírka trhu. Ak budú rásť len megacap technologické mená a zvyšok trhu bude slabší, nie je to ideálny signál. Ak porastú aj banky, priemysel, small caps a cyklické firmy, rally bude zdravšia.
Utorok – prvé veľké signály
V utorok často začína trh ukazovať skutočný smer týždňa. Sledujem, ako reagujú sektory po pondelku a či sa momentum udrží. Ak pondelkový rast nevydrží a príde výpredaj, môže to znamenať slabosť pod povrchom.
Budú dôležité prvé významnejšie earnings reporty a guidance. Pri výsledkoch sledujem menej titulky a viac kvalitu. Zaujíma ma rast tržieb, marže, cash flow a komentár manažmentu k ďalším kvartálom.
Ak firmy reportujú dobre a akcie aj tak padajú, znamená to vysoké očakávania trhu. Ak slabšie výsledky trh odpúšťa, sentiment ostáva silný.
Streda – stred týždňa a možné zrýchlenie volatility
Streda býva často najdôležitejší deň týždňa, najmä ak sú na programe väčšie makro dáta alebo výsledky veľkých firiem. Tu budem sledovať hlavne technologický sektor, polovodiče a cloud firmy. Tieto segmenty momentálne výrazne ovplyvňujú celý index.
Ak budú AI mená silné a Nasdaq potiahne vyššie, trh môže dostať novú energiu. Ak sa však objaví rotácia z techu do defenzívy, je to signál opatrnosti.
Budú ma zaujímať aj výnosy amerických dlhopisov. Rast výnosov často tlačí dole vysoko valuované growth akcie.
Štvrtok – potvrdenie alebo zlom
Štvrtok býva deň, keď sa ukáže, či pohyb zo začiatku týždňa bol skutočný trend alebo len krátkodobá reakcia. Ak budú indexy držať zisky a dipy budú vykupované, býčí trend ostáva silný.
Ak však po viacerých dobrých správach trh nebude rásť, je to varovanie. Silný trh rastie na dobré správy. Slabnúci trh ich ignoruje.
Sledovať budem aj sektorovú rotáciu. Ak kapitál pôjde do utilities, healthcare alebo gold, môže to naznačovať rastúcu opatrnosť investorov.
Piatok – uzatváranie pozícií a výhľad na ďalší týždeň
Piatok býva často technický deň. Fondy zatvárajú krátkodobé pozície, realizujú zisky alebo upravujú riziko pred víkendom. Ak bol týždeň silný a piatok ostane zelený, sentiment je veľmi dobrý. Ak príde prudký výpredaj do close, môže to znamenať neistotu.
V piatok sledujem hlavne closing action. Ako sa trh správa poslednú hodinu obchodovania často napovie viac než celý deň. Silné close znamená dôveru. Slabé close znamená opatrnosť.
Čo budem sledovať celý týždeň
- ropa a geopolitika
- výnos 10-ročného US dlhopisu
- Nasdaq vs S&P 500 výkon
- Russell 2000 a small caps
- VIX a volatilita
- earnings Big Tech firiem
- guidance manažmentov
- sila USD
- sektorová rotácia
Môj pohľad
Osobne si myslím, že tento týždeň môže rozhodnúť, či trh vstúpi do ďalšej rastovej fázy, alebo príde zdravá korekcia po silnom raste. V takomto prostredí nechcem naháňať ceny, ale chcem sledovať, kde sa drží sila a kde sa objavujú prvé trhliny.
Momentálne je dôležitejšie sledovať reakcie trhu než samotné titulky. Dobrý headline ešte neznamená rast a zlý headline ešte nemusí znamenať pád.
Tento týždeň bude podľa mňa o kvalite, disciplíne a selekcii.
Obsah má výlučne informačný a vzdelávací charakter a nepredstavuje investičné poradenstvo. Nejde o odporúčanie na nákup alebo predaj cenných papierov. Investovanie je spojené s rizikom straty kapitálu.